5840万投资《结爱》,6000万投资《隐秘而伟大》,芒果影视的青春剧生意经

徐露
5840万投资《结爱》,6000万投资《隐秘而伟大》,芒果影视的青春剧生意经

“终于能摆脱雷剧了”、“被剧名耽误的良心剧”,2万多名网友给《结爱·千岁大人的初恋》(以下简称《结爱》)打出了豆瓣7.6分的成绩。

目前,这部由企鹅影视、芒果影视、造梦机影视联合出品的网剧播放量已经超过10亿。(投黑马 Tou.vc 专注于文创领域的众筹平台)有宋茜、黄景瑜等人气明星出演,良心制作团队护航,《结爱》成为2018年又一爆款网剧。

总投资1.46亿,芒果影视投资占比40%,投资额度达到5840万,按照每集670万的售价,芒果影视预计将从《结爱》一剧中赚得779.6万。加上前段时间播出的《我站在桥上看风景》,近期热播的《金牌投资人》《远大前程》,你发现市面上许多青春剧都有芒果影视的身影。

深耕青春剧,芒果影视不仅为湖南卫视“青春进行时”剧场源源不断地提供剧目,也为自身创造了不菲的营收、利润。根据上市公司快乐购发布的收购预案,2017年芒果影视营业收入7.87亿元,净利润4422万元,2016年芒果影视营业收入5.78亿元,净利润5396万元。

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发源于湖南经视,芒果影视早年与于正合作密切,联合出品了《宫锁心玉》《宫锁珠帘》等剧,近年来更是一边与嘉行传媒、观达影视等热门公司结盟,一边提前盯紧优质项目,主控、参投双轨并行。

当快乐购收购芒果TV、芒果影视等公司的收购案通过证监会审核,可以预想作为湖南卫视重要的影视剧力量,芒果影视将一直活跃在台前幕后。

从《宫锁心玉》到《结爱》,芒果影视是青春剧专业户

虽然男主来自天狐星,故事属于玄幻题材,但《结爱·千岁大人的初恋》拍出了韩剧的细腻感。狐族与人类的纠葛,作为狐族祭司的特权和超能力固然增添了观看的新鲜感,但最打动人的依旧是恋爱中的试探、走近到相爱的过程。

男女主角跨越千年的爱恋纠葛让人捏一把汗,《结爱》的投资过程也一波三折。一开始1.46亿的投资中,芒果影视占比80%,乐漾影视占比20%。但根据快乐购并购草案,2017年12月,芒果影视将其中的40%投资额转让给企鹅影视。另外,原来的联合出品方乐漾影视则被北京造梦机影视取代。

不过这一切变动对芒果影视来说,都是好事多磨。《结爱》如今已经在腾讯视频顺利播出,芒果影视不仅可以收回5840万的投资额,还能赚上779.6万。此外,深受观众欢迎的《结爱》,无疑又可以为芒果影视的履历上增添光鲜的一笔。

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成立于2001年11月,芒果影视的前身是湖南经视文化传媒,大股东为湖南电视台经济频道。2010年组建湖南台,撤销了湖南经济电视台等,2013年芒果影视划归湖南台直管。

其后湖南台把自身持有的97.6%股权划转给芒果传媒。剩余的2.4%股权,原本为湖南经济电视台团委书记何瑾持有,2017年2月被芒果传媒以87.52万元的价格收购。据悉,2006年何瑾购入股份的原价为24万元,(投黑马 Tou.vc 专注于文创领域的众筹平台)该收购价格在原价的基础上,加上4倍同期银行存款利息的补偿金。

目前,芒果传媒拥有芒果影视100%股权,湖南广播电视台又拥有芒果传媒100%股权。芒果影视是湖南台的全资孙公司。

背靠湖南广电这颗大树,芒果系公司—湖南卫视、芒果传媒、天娱等在2015、2016、2017年分别贡献了芒果影视95.49%、93.56%、85.97%的营业收入。

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依托多年来湖南卫视对青少年的影响力,芒果影视是湖南卫视“青春进行时”定制栏目剧场的唯一生产组织方和资源协调方,既为剧场组织生产,也参与剧目的投资制作,在青春剧领域拥有深厚的资源禀赋。

从早期的《宫》系列、《佳期如梦》,到近期的《极光之恋》《浪花一朵朵》《远大前程》《漂亮的李慧珍》,芒果影视贡献了湖南卫视一大部分偶像剧。

2018年,除了在播的网剧《结爱》,芒果影视继续加磅青春剧,预计投资金额8.3亿元。不仅1.2亿参投李易峰主演的《隐秘而伟大》,6000万参投《在纽约》等大剧,还1.06亿投资《像我们一样年轻》、1亿投资《我不是购物狂》、9000万投资《大宋少年志》等周播剧,3700万投资网剧《谁将流年抛却》。

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绑定观达影视、嘉行传媒等影视公司,投资剧目囊括大、中型热门剧

根据剧集投资的体量、播出平台,芒果影视把投资剧目分成市场剧、周播剧、网剧三个品类。

其中,市场剧默认为大投资、大明星、大制作团队操盘的项目,单集制作成本为400-625万元。

而周播剧(定制栏目剧)是芒果影视专门为湖南卫视“青春进行时”剧场定制的剧目。根据芒果影视与芒果传媒签订的合同,前者以以300万/集的价格向芒果传媒提供剧场栏目剧。

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一般来说,“青春进行时”剧场主要为青春都市题材,明星以上升期演员为主,符合市场多轮发行要求。据悉,观达影视、嘉行传媒都是“青春进行时”剧场的供应商。

并购草案披露,观达影视分别在2015、2016、2017年向芒果影视提供了7568.4万、1.13亿、1.04亿的服务。

观达影视出品的电视剧《温暖的弦》正在湖南卫视热播,《浪花一朵朵》《因为遇见你》2017年在“青春进行时”剧场播出,《旋风少女2》《十五年等待候鸟》2016年在“青春进行时”剧场播出,《旋风少女》《美丽的秘密》2015年在“青春进行时”剧场播出。

观达影视成立以来出品的所有电视剧均在湖南卫视播出,《旋风少女》系列、《浪花一朵朵》《十五年等待候鸟》还有芒果影视参投。

究其原因在于芒果投资。在观达影视被思美传媒全资收购以前,芒果投资持有观达影视8.33%股份。

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此外,嘉行传媒也出现在芒果影视2017年的供应商名录里。联合出品《漂亮的李慧珍》促成了双方的战略合作关系。

2016年10月,双方签订合作协议,约定嘉行传媒每年为湖南卫视“青春进行时”剧场提供一至两部电视剧,重点开发合作可季播、可系列化发展的影视节目;

对于双方储备的IP,如《流水迢迢》等,双方基于各自优势、利用各自资源,合作完成五年四部的日播剧; 

双方基于各自优势开展新艺人的培养,双方合作培养的艺人优先在芒果影视开展的项目中使用,双方分享新签艺人的经纪收入。

据悉, 芒果影视和嘉行传媒已针对《流水迢迢》展开合作,这部总投资2.75亿的古代传奇剧中,芒果影视投资占比50%,总金额1.375亿元。

透过投资青春剧制作公司,或与之展开合作,芒果影视在青春剧领域积累了丰富的制作、发行经验。

而在网剧领域,芒果影视还在尝试,除了在播的《结爱》,还有制作中的《谁将流年抛却》。

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不仅湖南卫视,芒果影视参与制作、投资的剧目还多次在深圳、广东、福建、 云南等卫视平台播出。影视剧发行收入作为芒果影视的主要收入来源,2015年3.77亿,2016年5.18亿,分别占总收入的95.2%、89.6%。

此外,依托“青春进行时”剧场,芒果影视还有部分广告收入。并购草案显示,由于剧目热播,剧场的广告植入收入从2015年的平均单集10.2万,增长到到2016年的26.1万。《远大前程》中的老恒和醋、王老吉,就是芒果影视的手笔。

在艺人经纪方面,芒果影视目前有向沛林、闫笑、蒋羽熙、黄鹤立、杨惠麟等演员,均为新人。

低毛利率、低估值,芒果影视的隐忧

根据2016、2017年的财务表现,芒果影视完成2017、2018、2019、2020年净利润分别达到4150.39万、4944.67万、4531.96万、4688.07万的承诺,并不难。

这家影视公司虽然是国资背景,但团队非常年轻化,合计80名员工中,40岁以下员工占75%,本科以上学历达到82.5%。

不过凡事都有双刃剑,背靠湖南卫视、芒果TV两大播放渠道,为湖南台的“一云多屏”战略服务,芒果影视面对制作方有很大的话语权,但也决定其毛利率不高。

2015、2016、2017年营业收入分别为3.96亿、5.78亿、7.87亿,营业成本分别为3.53亿、5.18亿、6.84亿,芒果影视的综合毛利率分别为13.18%、10.37%、10.86%,低于华策影视、欢瑞世纪等公司。因为净利润偏低,芒果影视的估值只有5亿多。对于一家成立多年,出品多部热门剧的公司来说,偏低。

此外,随着投资项目增多,芒果影视的应收账款激增,2015年仅为1378.65万,2016年就增长到了1.46亿,2017年则为1.34亿。

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其中,芒果传媒、湖南卫视、深圳卫视、贵州卫视均名列芒果影视2017年应收账款前五名。(投黑马 Tou.vc 专注于文创领域的众筹平台)而随着观众加速向互联网渠道迁移,二三线卫视的还款压力越来越大。

之前,芒果影视授予云南电视台、河北电视台的《宫锁珠帘》《佳期如梦》二三轮播出权益,至今尚未收到款项。

此外,受于正《宫锁连城》事件影响,芒果影视2016年营业外支出104.71万元,系赔偿款。

(文章来源于:娱乐产业摘编)