马上知道 / 2026年4月27日 / 阅读时间约6分钟

AI & 一级市场

DeepSeek V4开源：全面拥抱华为昇腾生态

DeepSeek于4月24日正式发布并开源V4系列模型，包含Pro（1.6万亿总参数、490亿激活参数）与Flash（2840亿总参数、130亿激活参数）两个版本，均以100万token上下文窗口为默认规格，成为首批将百万级上下文作为基础配置的开源大模型。华为随即宣布对V4全系列提供「昇腾芯片全力支持」，涵盖昇腾950系列推理基础设施及超节点系统；DeepSeek同步将框架从英伟达CUDA生态迁移至华为CANN框架，完成与美国芯片生态的系统性切割。定价方面，V4-Pro每百万token输出价$3.48，V4-Flash仅$0.28。与此同时，腾讯与阿里巴巴正洽谈参与DeepSeek首次外部融资，目标估值超200亿美元，腾讯拟寻求最多20%股权，谈判仍在进行中。（据企业官方公告、据公开市场信息）

【投黑马点评】
这不是一次模型迭代，是中国AI供应链系统性脱钩英伟达的第一次完整验证——DeepSeek V4把中国算力（昇腾）与中国大模型能力首次完整焊接在一起。国产算力软件层（CANN工具链、昇腾适配中间件、私有化部署框架）是眼下最清晰的早期布局方向。

Cursor AI冲刺$500亿估值融资谈判

AI编程工具Cursor的母公司Anysphere正以500亿美元估值洽谈20亿美元新融资，由a16z与Thrive Capital联合主导，英伟达战略参投。Cursor年化营收（ARR）于2026年2月突破20亿美元，是有史以来ARR成长最快的B2B软件企业，速度超越Slack、Zoom和Snowflake的同期轨迹。此前D轮融资后估值为293亿美元，本轮若落地将在不到半年内使估值翻近一倍。（据公开市场信息）

【投黑马点评】
20亿美元ARR背后真正的信号是被颠覆的生态：IDE、代码仓库、CI/CD平台正在被AI原生工具系统性替代，下一个Cursor藏在程序员每天必用、但还没有被AI重构的工作流场景里。这扇窗口现在还开着。

Cognition AI估值谈判冲$250亿

AI编程智能体Devin的开发商Cognition AI正与投资方洽谈数亿美元以上新融资，目标估值250亿美元，较2025年9月的102亿美元估值翻逾两倍。Devin的ARR已从2024年9月的100万美元飙升至2025年6月的7300万美元，增速印证「自主完成编程任务的AI智能体」需求的真实爆发。（据公开市场信息）

【投黑马点评】
Cursor做「AI辅助程序员」，Devin做「AI替代程序员」，两条路估值同时飙升说明市场在对冲不确定性——但长期只剩一条，Cursor的500亿与Devin的250亿之间，必有一个是错误定价，这才是左侧投资者现在最值得判断的问题。

Anthropic联手NEC布局日本AI工程师体系

Anthropic与日本NEC合作，共同搭建日本规模最大的AI工程师培育项目，覆盖从研发到商业化落地的全链条能力培养。合作背景下，Anthropic同期与亚马逊签署最高5吉瓦算力扩容协议，年化收入已超300亿美元。（据企业官方公告）

【投黑马点评】
日本企业对AI工程能力的需求已从「买授权」升级为「重建人才基础设施」——这是Anthropic在亚太最清晰的落地信号，也意味着日本/东南亚「AI人才加速器+企业AI实施服务」本地化赛道窗口正在打开，Anthropic此举做了最好的需求验证。

科技商业

Meta+微软同周裁员逾2万人

Meta宣布裁减约8000名员工（约占全员10%），同时关闭6000个在招岗位；微软同步向约7%美国员工提供自愿离职补偿，规模约达8750人——两大科技巨头在同一周宣布合计逾2万人减员。2026年以来美国科技业已累计裁员超10万人，日均逾866人。两家公司均将AI自动化列为主因，Meta今年AI与基础设施投入预计超1150亿美元。（据企业官方公告）

【投黑马点评】
「AI让公司扩大算力、同时压缩人力」一旦成为行业范式，受益的是把人力转化为算力的算法公司。这波裁员真正的信号：软件行业「按人头计费」时代已死，「按AI产出计费」的工具与平台才是下一个超级赛道。

英特尔季报暴涨24%，英伟达市值破5万亿

英特尔2026年Q1营收135.8亿美元，大幅超出华尔街预期，股价单日飙涨24%——创1987年以来最佳单日表现，驱动力为Xeon AI服务器处理器需求超预期。受此带动，英伟达收于208.27美元/股，市值首次突破5万亿美元；AMD涨14%至349.54美元，高通涨超8%，半导体板块全线走高。（据公开财报）

【投黑马点评】
英特尔季报打掉了「AI算力是英伟达独家故事」的叙事——Xeon AI服务器超预期意味着企业级AI部署已跨越早期采用者阶段，进入大规模普及期。这一普及信号对早期硬件投资者的价值，远大于英伟达的估值数字本身。

特斯拉Q1：$250亿资本开支Optimus开工

特斯拉2026年Q1营收223.9亿美元、EPS 0.41美元，双双超预期。CEO马斯克宣布全年资本开支提升至超250亿美元（约为2025年三倍），重点投向AI、Optimus人形机器人与Cybercab。Optimus首条年产百万台产能线将于Q2在弗里蒙特工厂动工，量产预计7—8月启动。此外，特斯拉在10-Q「后续事项」中以单句披露已签约以最高20亿美元股票收购一家未透露名称的AI硬件公司，时间节点与AI5芯片流片（4月15日）及Terafab工厂合作高度吻合。（据公开财报）

【投黑马点评】
把Optimus定价在「年产百万台」的尺度上，特斯拉已经把它从机器人产品变成了一个独立的制造业物种。神秘$20亿AI硬件收购背后只有一个判断：AI推理算力将是最核心的成本壁垒，它不愿永远依赖英伟达。

Google Cloud发布AI智能体平台全套工具

谷歌在Cloud Next 2026大会发布一系列AI智能体工具：Vertex AI正式更名为Gemini企业智能体平台，Agentspace并入统一产品线；新品包括Workspace Studio（无代码智能体构建工具）、A2A协议v1.0（已在150家企业投产）、Project Mariner（网页浏览智能体）及ADK v1.0稳定版本。Model Garden接入超200个模型，含Anthropic Claude；同期发布第八代TPU及AI安全平台（整合Wiz能力）。（据企业官方公告）

【投黑马点评】
谷歌把Vertex AI升格为「Gemini企业智能体平台」，标志着云厂商叙事从「提供算力+模型」跳跃到「提供业务流程自动化基础设施」。真正的卡位机会在应用层：用A2A协议和ADK搭建垂直行业智能体的早期公司，才是这套基础设施的第一批受益者。

轻松一刻

机器人越多越堵？随机漫步是破局神器

哈佛大学研究人员发现，当大量机器人在密集环境中协同作业时，系统反而会陷入类似交通堵塞的「集体瘫痪」——机器人越多，效率越低，最终全员动弹不得。研究团队给出的解法出人意料：在机器人运动路径中引入一定程度的随机性，就能有效打破僵局，大幅提升整体通过效率。这与蚂蚁在蚁穴入口处通过「看似无序的移动」实现高效流通的原理高度相似——自然界早就解决了这道题，人类花了几十年才重新发现。（据行业研究机构）

图片来源：投黑马 Touheima.com

【投黑马点评】
下次有人说AI系统需要「更有条理」，把这篇论文发给他——最优解有时候就是允许系统乱一点点。

今日左侧信号

信号：AI算力供应链正在加速分叉，中美双轨并行格局初步成型

追踪方向：DeepSeek V4拥抱华为昇腾、英特尔AI服务器超预期、英伟达市值破5万亿——三个数据点共同印证AI算力需求已大到足以支撑多套并行体系。投黑马建议追踪三个方向：①华为昇腾生态下的AI推理优化软件与CANN工具链供应商（受益于DeepSeek V4迁移，客户需求已被真实验证）；②为国产大模型提供企业级私有化部署和API封装的「国产算力集成商」（腾讯/阿里入股DeepSeek后生态扩张驱动）；③能在英特尔Xeon+英伟达H系列双路线上并行提供算法优化服务的AI基础设施软件商。建议深挖 → 前沿信号/黑马雷达。

── 投黑马研究团队