30秒看懂

最大变化： 苹果于10月13日晚公布首款智能家居中枢HomeView，7英寸屏、299美元，11月13日开售，股价盘中触及348.15美元创历史新高。

最大融资信号： 具身智能公司星尘智能完成10亿元新一轮融资，估值150亿元，深投控旗下投控东海领投，这是它近半年里的第4轮。

最值得追踪： 11月30日 Argon 的半价期结束，看12月1日价格翻倍之后，开发者调用量会不会掉头。

商业科技

苹果首款智能家居中枢HomeView售299美元

10月13日晚，苹果公布新的家居产品。最受关注的是品牌首款智能家居中枢 HomeView：7英寸 Liquid Retina 屏、A18 芯片，最多识别六位用户并按人脸给出各自的界面，桌面版与壁挂版同为299美元，11月13日在美国、英国、加拿大、澳大利亚等市场开售，欧盟因为 Siri AI 尚未上线暂不销售。苹果同时宣布与 LG 电子、施耐德电气合作，推出摄像头、温控器与门锁配件线。（来源：苹果官方新闻室、澎湃新闻）

同场更新的 HomePod mini 2 搭载 S10 芯片，国行售价1099元，比上一代贵了100元，即日起预购、10月30日开售；Apple TV 4K 换上 A19 芯片，11月13日发售。发布会当天苹果股价盘中最高触及348.15美元，创历史新高，市值约5.06万亿美元。（来源：苹果中国官网、界面新闻）

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苹果这次把家庭场景的入口做成了一块固定屏幕加与合作伙伴共同推出的配件，值得质疑的是那个默认假设：用户愿不愿意在客厅或玄关再添一块主要靠语音交互的屏。难点在钱和时间，299美元只是起步价，摄像头和门锁要另外买，Siri AI 首发支持英语，部分功能需要兼容设备配合，欧洲市场更是直接缺席。想证伪这条利好，盯两件事就够了：11月13日开售后的首批出货与退货表现，以及国行版本什么时候出现。

HomeView 的销售范围暂未包括中国大陆，299美元也只是美国市场价格，不能直接当作国行购买成本。首发英语支持对中文家庭的吸引力仍有待验证。安装配件、智能门锁与摄像头会增加整套使用成本，判断销量时应区分单机尝鲜与整屋配套购买。

千问AI眼镜2218元起，看一眼收款码就能付款

10月13日，阿里巴巴千问举办2026 AI 硬件新品发布会，推出 AI 眼镜 N1、N1 Pro 和与 Bose 联合打造的 AI 耳夹式耳机，三款当天现货开售，叠加国补与限时优惠后，眼镜到手价2218元起、耳机1099元起。N1 系列搭载三颗芯片：骁龙 AR1 处理影像与重计算，恒玄处理日常事务，奇景负责低功耗视觉理解。N1 Pro 自称行业首个能实时监测心率、血氧与皮肤温度的 AI 眼镜，并支持眼动交互。（来源：上海证券报、长江日报）

最有转述价值的一处在支付。N1 Pro 的虹膜核身由千问与蚂蚁集团 GPASS 共同研发，误识率低于百万分之一，用户发起支付宝「看一下支付」后，看向商家收款码、确认信息并点头即可完成付款。千问事业部副总裁宋刚表示，AI 穿戴是千问在物理世界的延伸。（来源：国际金融报、环球网）

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这条最有分量的是支付入口，摄像头、翻译和会议纪要都只是陪跑功能。要质疑的假设是：把虹膜识别放在一副会被摘下、被借用、被摔的眼镜上，出了差错算谁的。难点在时间，眼镜得先变成每天戴足八小时的东西，佩戴习惯比算法更难改。证伪信号很直白：看双十一之后电商评价里的退货理由，以及「看一下支付」有没有出现在日常小额付款的柜台前。

支付演示与日常可用之间，还隔着确认信息、完成授权和处理异常的步骤。对消费者来说，付款金额看得清、错误交易能否及时处理，比点头动作本身更重要。评价这项功能时，眼镜销量与支付使用次数需要分开观察；买来拍摄和翻译的用户，未必会把它设为常用付款工具。

阶跃智能体手机3999元，10月16日开售

10月13日晚，阶跃终端在上海发布首款智能体手机 STEPX Neo 与智能体原生系统 Step AOS 1.0，先行版3999元，当晚21点开启预售，10月16日10点13分开售。手机围绕语音交互设计，配六麦克风阵列与自研拾音算法，官方称24小时耗电1.2%；购机用户可享连续12个月、每月百亿 Token 的使用额度。阶跃星辰董事长印奇称，个人终端存在20年一换代的规律。（来源：澎湃新闻、证券时报）

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3999元买到手的其实是一年份的模型用量，硬件只是容器。这里要验证的是这个用量能不能换来每天打开一次的习惯，看10月16日之后的首销数据就够了。

AI & 市场

Gemini 4 Argon全面开放，半价期六周

10月13日至14日，谷歌把9月底官宣后一直没放开的旗舰模型 Gemini 4 Argon 推到全球：开发者与企业可通过 Gemini API 与 AI Studio 付费调用，Google AI Pro 与 Ultra 订阅用户在 Gemini App 和搜索的 AI Mode 里使用，编程工具 Antigravity 只开放给 Ultra 用户，免费用户不在范围内。谷歌同时开放1万名科学家申请半年的最高档 Antigravity 免费额度。（来源：谷歌 DeepMind 官方博客、IT之家）

定价是这次最有转述价值的部分：入门价每百万 Token 输入2美元、输出10美元、缓存输入0.1美元，11月30日结束，12月1日起翻倍至4美元与20美元。谷歌称 Argon 在 Vals Index 上排名第一，该指数考的是金融、编程、法律与税务等行业的实际工作能力；官方内部数据显示，Antigravity 中由 Argon 完成的自动代码提交增加超过35%，回滚减少近三分之一。（来源：谷歌 DeepMind 官方博客、快科技）

这也是谷歌近一年里的第一次旗舰级交卷。上一代旗舰是去年11月的 Gemini 3 Pro，期间承诺过的 Gemini 3.5 Pro 因未达内部目标被取消，今年8月 Google DeepMind 换帅，同月任职27年的首席科学家杰夫·迪恩离职创业，第三方机构 SemiAnalysis 当时以「Gemini 凉了、谷歌云在起飞」形容这家公司的处境。（来源：外媒）

第三方与首批付费用户给出的画面更复杂。综合评测中 Argon 与 GPT-6 Astra 持平，单次任务平均花费约1.99美元，高于同价位 GPT-6.1 Sol Max 的0.72美元；Vals 的行业评测里它综合分68.9排第一、单次成本15.68美元，不到 Claude Opus 5.5 的32.14美元的一半，但考「操作电脑」的 CUA-bench 只有4.83%，在8个模型中排倒数第二。首批付费用户反馈，Ultra 会员在 Antigravity 中不到10个任务就耗尽5小时额度、周额度用掉27%，产品至今没有语言设置选项。（来源：外媒、投黑马实测）

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谷歌这次的打法很清楚：先用半价把开发者拉进门，12月1日再按市场价收钱。要质疑的假设是：Vals 这类行业评测的第一名能不能换成日常调用量，它考的金融与税务并非大多数人每天干的活。难点在钱和体验，价格翻倍之后要与同价位的 Opus 5.5 正面比较，而额度与中文体验眼下还没准备好。证伪信号有两个：12月1日之后第三方 API 调用份额有没有掉头，Antigravity 的额度规则会不会在两个月内放宽。

优惠价与常规价要分开记账：2美元是11月30日前的入门价，做年度成本测算时应按12月1日之后的4美元估算。官方跑分与第三方评测口径不同，前者多取自谷歌自建或选定的测试集，横向比较应以同一机构的同一批次结果为准。上下文的「输入输出合计100万」与单次可连续生成的长度不是同一件事，长任务需要按实际续写机制评估。

Character.AI申请破产，2000万起拍

AI 陪聊平台 Character.AI 的母公司 Character Technologies 于10月12日在特拉华州申请破产保护，申报的资产与负债各在5000万至1亿美元区间。迪士尼旗下 Disney Worldwide Services 以2000万美元作为领投竞买人，换取部分知识产权与相关权利的永久非独占许可，并提供过渡服务；若11月底至12月初的拍卖无人接手，平台将关停。公司把原因归结为未成年人相关诉讼、监管压力与经营困难。（来源：外媒）

反差写在数字里。2024年夏天，谷歌曾以约27亿美元拿下其技术授权并带回两位创始人，公司估值一度达到10亿美元，平台用户超过2000万。迪士尼的2000万美元报价对应部分知识产权等权利的非独占永久许可，不能据此推算整个平台或公司的价值。（来源：外媒）

【投黑马点评】

破产重组让陪聊产品的经营成本与交易价值进入同一张账单。用户时长能否支持付费，仍需收入和续费数据验证；通用模型提供角色扮演，也增加了替代压力。后续应分开看平台运营资产与知识产权许可的报价。若最终只有许可交易、没有运营方接手，用户规模能支撑的经营价值就需要重新评估。

存储四季度继续涨价，厂商说2027年仍紧

10月13日，深圳华强在互动平台表示，存储市场仍处 AI 算力建设驱动的高景气周期，供给持续紧张、价格持续上涨，下半年涨幅预计收敛，但紧张格局没有变化；君正股份同日称四季度价格继续上调，预计2027年供需仍会比较紧张。前一日晚间，全志科技预告前三季度净利润6.4亿至6.7亿元，同比增长129.85%至140.62%，原因之一是上调产品售价应对存储等原材料涨价。（来源：财联社、证券时报网）

【投黑马点评】

上游还在涨，下游手机和电脑的价签就还有继续往上走的理由。想确认这个判断，看四季度手机新品的首发价会不会出现第二次调整。

融资快报

星尘智能10亿元新融资，估值150亿元

10月13日，具身智能公司星尘智能宣布完成10亿元规模新一轮融资，估值150亿元，由深投控旗下投控东海领投，洪泰基金、宁海兴泰合基金、善恒资本参与，老股东先沐追投。这是它近半年内的第4轮融资，3月以来已完成 A+、A++ 与 B 轮，6月 B 轮系列总额超过10亿元。资金投向模型迭代、人才扩充、商业化落地与产能建设。（来源：北京商报、第一财经）

【投黑马点评】

半年四轮，说明一级市场对具身智能的定价还在往上抬，深投控进场则意味着地方产业资本开始把这类项目当长期资产来配。下一轮要看产能和订单能不能跟上估值。

融资金额与估值需要分别理解：十亿元是本轮披露的资金规模，一百五十亿元是交易给出的公司定价，不能把后者当作收入或订单。多轮资金有助于延长研发和量产投入的周期，实际交付仍要逐季观察。后续若公司披露产能，应同时看设备利用率、交付数量和回款进度；地方产业资本参与带来的供应链协同，也应以公开项目和落地结果为依据。

今日信号

信号： 同一天里，苹果把智能助手摆进客厅的固定屏，谷歌把憋了两周的旗舰模型半价推给开发者，而曾经估值10亿美元的 Character.AI 正被按资产拆卖。开闸和收账落在同一个24小时里。

追踪方向： 12月1日 Argon 价格翻倍后的调用量变化；Character.AI 在11月底至12月初的交易结果与是否有人接手平台；HomeView 11月13日开售后的首批销量与国行时间表；四季度存储报价与手机首发价的第二次调整。

研究导航

今日最值得继续回答的问题： 当所有巨头都把旗舰模型做成按量收费的订阅品，最先被挤掉的是哪一层应用公司，判断依据应该看调用量还是看单任务成本？

── 投黑马研究团队