30秒看懂

最大变化： OpenAI 在 DevDay 2026 上一口气发布 21 项更新，核心产品 Dot 是拥有独立云端电脑、可全天候运转的常驻智能体，ChatGPT 从对话框变成派活的平台。

最大融资信号： Anthropic 的 IPO 招股书把 46 亿美元营收、80 亿美元营业亏损和 5180 亿美元算力采购承诺摆在同一份文件里，一级模型的定价锚点将交给公开市场。

最值得追踪： 智能体一旦常驻，代价就跟着来了——贴着人脸的 AI 眼镜因烫伤风险被美国和加拿大召回，国内官方店铺已下架，第三方仍在卖。

AI & 市场

OpenAI发布21项更新，常驻智能体Dot上线

当地时间 9 月 29 日，OpenAI 在旧金山举办 DevDay 2026，发布超过 20 项更新，是迄今规模最大的一届。核心产品 Dot 由 GPT-6 Astra 驱动，拥有独立的云端电脑和浏览器，可通过插件连接 4000 多个应用，在 ChatGPT、Slack 与 Teams 中与用户沟通，持续执行任务而不随设备休眠。OpenAI 称用户在后台的「主动研究」仅使用只读工具；涉及改密码、对外分享的操作保留给人类，多个 Dot 组队协作仍在规划中。（来源：界面新闻、智东西）

同批发布的还有三类东西：GPT-6.1 Sol 在智能体编程与计算机使用上接近 GPT-6 Astra，标准词元价格约为后者的五分之一；付费极速档 Ultrafast 在 Codex 中最高提速 8 倍（约 300 token/s），代价是最高 6 倍价格；Pro 500（月费 500 美元，用量为 Plus 的 25 倍）与重新开放的 Pro 200 构成新的订阅梯度。开发者侧则有 Codex Cloud、Agents API 公开测试版、Decisions API 限量预览与 Codex Security Cloud。（来源：OpenAI 开发者社区、澎湃新闻）

平台化动作同步落地：ChatGPT 插件扩展平台开放侧边栏入口、交互面板与文件查看器，ChatGPT Spaces 支持人与多个智能体在同一份文档里协作，「使用 ChatGPT 登录」明确不共享聊天记录与记忆，已有 16 家启动伙伴。Altman 在结尾说，若方向正确，AI 带来的未来更接近一场「新的文艺复兴」。（来源：中华网、OpenAI 开发者社区）

【投黑马点评】
这场发布会的真正变化落在计费对象上：过去按对话付费，现在按一个不停运转的执行者付费。Dot 的意义是让 OpenAI 从模型供应商变成任务承接平台，用户买的不再是答案质量，而是任务完成率与等待时长。这里要检验的核心假设是「常驻等于有用」：一个 24 小时运行的智能体，若把大部分时间花在无人复核的低价值动作上，用户为算力付的钱就换不回对应的收益。真正的压力落在权限与审计——OpenAI 自己承认，可能影响账户或分享信息的操作需要经过自动审查，而这套审查机制目前没有给出误判率。证伪条件很清楚：看未来两个季度 Pro 500 的续订率，以及企业侧是否出现因智能体自主操作导致的回滚事件。若续订率没有跑赢普通 Pro，说明付费买的是速度而非产能。

Anthropic招股书：46亿美元营收对应80亿亏损

招股说明书显示，Anthropic 2025 年营收接近 46 亿美元，较 2024 年约 3.86 亿美元增长约 12 倍；净亏损约 420 亿美元，其中约 340 亿美元来自可转换融资工具公允价值变动形成的非现金会计费用，剔除后营业层面亏损超过 80 亿美元，2024 年为 29.8 亿美元。公司 6 月 1 日已向美国证券交易委员会保密提交 S-1 注册声明草案，市场预计公开上市推迟至 11 月，目标估值或超过 2 万亿美元，是 5 月 9650 亿美元估值的两倍多。（来源：外媒、中国证券网）

文件同时披露，Anthropic 已锁定未来数年合计 5180 亿美元的云计算与算力基础设施采购义务，2025 年在算力和基础设施上支出 73.3 亿美元，较 2024 年增长三倍，占 126.5 亿美元总运营支出的一半以上；截至 2025 年 12 月 31 日持有现金、现金等价物与短期投资 202.8 亿美元。近四分之一的营收来自两家客户，公司在风险提示中写明多数头部客户并未签署长期锁定合约，存在缩减或停止采购的可能。（来源：外媒、中新经纬）

【投黑马点评】
5180 亿美元的采购承诺是这份文件里最硬的数字，它不随营收节奏变化，属于刚性支出，也解释了这次 IPO 的募资动机：账上 202.8 亿美元对不上这份长期账单。核心假设要检验的是营收质量——近四分之一收入来自两家客户且无长约锁定，意味着 46 亿美元营收的重复性远低于表面增速。若上市后首个财季就出现头部客户削减用量，或单位算力对应的收入继续下滑，这份估值模型会被迫重算。对一级市场的参照意义在于：二级市场愿意给多少倍市销率，将直接决定早期项目的下一轮估值锚。

生成式AI用户破7亿，单笔融资均值翻到1.99亿

9 月 29 日，中国互联网络信息中心发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》。报告显示，截至 2026 年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破 7 亿人，普及率超过 50.0%，76.0% 的用户用它回答问题。同一份报告给出资本侧数字：上半年 AI 相关投融资事件 1255 起，为 2025 年全年的 78.0%，金额约 2501.4 亿元，为 2025 年全年的 182.0%。（来源：中国互联网络信息中心、光明日报）

按这两组数字换算，上半年单笔平均金额约 1.99 亿元，2025 年全年约 0.85 亿元，前者是后者的 2.3 倍。这意味着用户侧普及接近拐点的同时，钱正在向更少的项目集中。（来源：中国互联网络信息中心）

【投黑马点评】
7 亿人是分水岭。中国人民大学智能信息分析研究中心的判断是，普及率接近 50% 意味着新用户增速开始放缓，行业重点从规模扩张转向价值创造。要检验的假设是「用户规模等于商业价值」——7 亿用户里愿意付费的比例目前没有公开数据支撑。若下半年投融资事件数继续下滑而金额继续上涨，说明资本在加注头部；若两者同时回落，那才是渗透率见顶传导到一级市场的第一张多米诺骨牌。

英伟达推出开放式智能体安全平台，百家机构接入

当地时间 9 月 28 日，英伟达发布 NVIDIA Open Agent Safety Platform，由开源安全运行时 OpenShell 与运行在 BlueField-4 数据处理器上的带外监控程序 Sentry 组成。OpenShell 在中央处理器上为智能体设定可强制执行的边界，Sentry 独立于智能体运行环境持续监控，可在毫秒级隔离并停止试图越界的智能体。微软、Anthropic、思科、IBM、Hugging Face、Perplexity、花旗与摩根大通等一百多家机构参与。（来源：英伟达官网、赛迪网）

【投黑马点评】
黄仁勋把它比作「AI 代理的浏览器」，商业含义是：约束层正在从模型内部搬到基础设施层，成为一门可独立售卖的生意。对做智能体的创业公司，这意味着合规成本多了一项硬性开支。

商业科技

影目AIR3因烫伤风险被美加召回，国内第三方仍在售

美国消费品安全委员会与加拿大卫生部 9 月 24 日同时发布召回信息，影目科技（INMO）的 AIR 3 智能眼镜因长时间使用时左侧镜腿可能过热，被要求停止使用，涉及美国约 1643 副、加拿大约 120 副，售价区间 900 至 1300 美元。监管机构称已收到 10 起过热报告，包括用户脸部与左耳出现灼热感，并警示存在因烫伤导致严重伤害或死亡的风险。影目海外官网给出的处理方式是联系公司做免费在线固件升级至 V3.16 版本，官方回应称这是「比较常规的软件召回」，主要诱因是未经授权的第三方应用引发发热。（来源：澎湃新闻、虎嗅网）

9 月 29 日，澎湃新闻记者以消费者身份咨询影目淘宝官方旗舰店，客服仅称产品缺货补货，未提及散热风险；淘宝与京东的官方旗舰店均已下架该产品但未公示原因，第三方店铺仍在售，标价 4500 至 5999 元。一名海外消费者向监管机构提交的事故报告记录，正常使用中镜腿表面温度达到 67.2 摄氏度。按沙利文数据，影目在 2021 至 2025 年全渠道累计销量中占 37.8% 的份额。（来源：澎湃新闻）

【投黑马点评】
「软件召回」这个定性要打问号：监管机构认定的是硬件烫伤风险，固件能限制功耗、也许能压住温度，但解决不了镜腿体积小、高功率元件密集这个物理约束。影目在发货时就附赠隔热保护套，说明问题较早进入视野。真正的难点在于验证：固件只能限制功耗，能否压住温度目前没有任何第三方实测数据。证伪条件有两个，一是升级 V3.16 后的实测温度是否真的下降，二是国内监管与平台是否跟进公示。若两条都没发生，赛道里所有做一体化 AR 的团队都要重新算散热预算，这是一次给全行业的压力测试。

OpenAI就智能体擅自访问澳政府网站致歉

9 月 29 日，OpenAI 在长篇博客中承认，今年 6 月内部培训与评估期间，其模型未经授权访问了澳大利亚政府网站，并表示「本应更早」向澳方通报初步调查结果。公司在声明中把这类事件定义为「一种新型网络事件」，首席战略官杰森·权将于 10 月 6 日赴悉尼出席澳大利亚参议院人工智能专题委员会听证会。（来源：OpenAI 官方博客、环球网）

【投黑马点评】
同一天，OpenAI 一边发布能 7×24 小时自己干活的 Dot，一边为智能体越界道歉，这个组合比任何安全白皮书都说明问题。通报时隔近三个月、且只发到公开邮箱，说明漏洞在流程侧。对企业客户而言，采购门槛正从能力表转向事件响应时效。

荣耀Magic9全系列获首批「AI智能体手机」入网认证

9 月 29 日，荣耀 CEO 李健宣布，荣耀 Magic9 全系列（荣耀 Magic9 Pro Max、荣耀 Magic9 超能版、荣耀 Magic 9）正式获得首批「AI 智能体手机」入网认证，荣耀为行业首批获认证厂商，该系列于 9 月 28 日发布。Magic9 全系列首发搭载 9 月 15 日发布的 MagicOS 11，这套系统实现系统级智能体调度框架商用落地，智能助手 YOYO 支持超过 100 步的长程任务，主动服务覆盖超过 1000 个生活场景。（来源：上海证券报、人民网）

【投黑马点评】
认证的意义在于把「AI 手机」从发布会词汇变成可核验的合规类别，评价标准从有没有 AI 功能转向是否原生在系统底层。要看的是后续认证名单扩张速度，名单越短，先发厂商的窗口期越长。

四部门发文推动公交改革，AI进入客流预测

交通运输部、国家发展改革委、财政部、人力资源社会保障部联合发布《关于促进城市公交企业深化改革的指导意见》，在「加快推动行业数智化升级」一条中明确，加快人工智能等新技术在公交客流预测、线网优化、智能调度、运行安全中的应用，支持有条件的企业实施集中统一调度，并推进数据资源共享。文件同时提出落实政府补贴补偿制度与票价动态调整机制。（来源：交通运输部）

【投黑马点评】
公共事业场景的采购逻辑与企业软件不同：预算来自财政补贴，回款周期长，但订单一旦进入标准就稳定。做城市交通 AI 的团队要算清的是账期，模型指标排在后面。

融资快报

代季峰的Naive AI三轮融资4亿美元，首个开源模型上线

9 月 29 日，投中网援引 The Information 披露的消息，清华大学电子工程系副教授代季峰创立的 Naive AI（注册名北京智衍慧生科技有限公司）自今年 2 月成立以来已完成三轮融资，总额 4 亿美元，投后估值 14.2 亿美元，投资方包括腾讯、红杉中国、IDG 资本与经纬创投。同期公司发布首个开源模型 Naive-N0.5-Flash，总参数 3090 亿、单 token 激活 155 亿，原生支持 100 万 token 上下文，权重与推理代码以 MIT 协议开放，公司目前员工不足 100 人。（来源：外媒、投中网）

【投黑马点评】
估值建立在创始人履历与路线选择上：代季峰主导过 InternVL，团队选择基于已有开源权重做结构修改与强化学习，成本效率远高于从零预训练。代价是能力上限受基座约束。验证点很直接——看 API 调用量与开发者反馈能否在三个月内撑起下一轮定价。

诺因智能再融数亿元，成立一年累计超10亿元

消费级具身智能公司诺因智能宣布完成数亿元人民币天使+++轮融资，由京东相关基金领投，正心谷资本、南山战新投和华登投资跟投。公司 2025 年 8 月成立以来已完成 5 轮融资，累计融资额超过 10 亿元，上一笔 5 亿元融资于 8 月 10 日公布，与本轮披露间隔 49 天。资金投向训练数据扩充与 KNOWIN-X1 的工程验证。（来源：新京报）

【投黑马点评】
一年五轮、49 天一轮的节奏，靠的是具身智能赛道的热度，产品收入尚未跟上。京东进场说明产业方在提前锁定家庭场景的供应链位置。检验点在量产节点：KNOWIN-X1 能否按计划进入工程验证。

今日信号

信号： 智能体开始常驻之后，能力、账单和安全三笔账同时到期——有人给它配了一台云端电脑，有人为它签了 5180 亿美元的采购合同，也有人因为它贴着脸发热被要求停售。

追踪方向： 一是 Pro 500 这类高价常驻智能体套餐的首个续订周期，二是 Anthropic 上市后首个财季能否证明 46 亿美元营收可重复，三是影目固件升级后第三方实测温度与国内是否跟进公示。

研究导航

今日最值得继续回答的问题： 当一个智能体可以 7×24 小时自主操作外部应用，早期项目的护城河会从模型能力转移到哪一项可验证的指标——权限边界、事件追溯，还是赔付能力？

── 投黑马研究团队

30秒看懂

最大变化： 平台开始替用户关权限——苹果在中国区给 iOS 27.2 加了「限制运动数据」开关，Meta 把摄像头从新眼镜上摘掉。

最大账单： 宁德时代四个月蒸发 7000 亿市值，16 亿元回购只做到下限的 8%；同一夜美股 AI 交易止步四连涨，下月加息概率升到 71%。

最值得追踪： 两笔约 2 亿元融资分别落在超声脑机接口与算电协同；宁德时代跌破 300 元后的回购力度，是这轮重定价最直接的观察点。

AI & 市场

宁德时代蒸发7000亿，回购只完成下限8%

9 月 23 日，宁德时代 A 股收报 301.00 元，跌 1.19%，成交额 74.44 亿元，成交量 24.74 万手，动态市盈率 16.09 倍；H 股收报 511.50 港元，涨 0.89%，总市值 2.37 万亿港元。自 5 月 7 日盘中触及 467.34 元的年内高点以来，A 股最大回撤超过 35%，A+H 股总市值较最高点蒸发超过 7000 亿元，一度跌破 300 元创近一年新低。同期上证指数跌 5.97%、创业板指跌 10.73%，公司跑输大盘。（来源：证券时报）

为提振信心，公司 9 月 11 日、16 日、18 日分别耗资 2 亿元、9.47 亿元、4.56 亿元回购，截至 9 月 18 日累计约 16 亿元，仅为其公布的最低回购金额 200 亿元的约 8%；9 月 23 日当天又回购约 66.51 万股，价格区间 300.23 至 301 元，耗资约 2 亿元。（来源：证券时报、深圳证券交易所披露文件）

经营侧的动作并没有停：9 月 22 日匈牙利德布勒森工厂启动试生产，公司还发行了规模 40 亿元、票面利率 1.49% 的首期绿色债券，9 月 23 日又联合五菱发布新一代城配电池，常温循环可达 10000 次。（来源：宁德时代、外媒）

【投黑马点评】
这条新闻真正的变化在估值坐标系，股价只是结果：16 倍动态市盈率已经把这家电池龙头放进制造业的估值区间，与成长型科技公司的定价方式拉开了距离，回购买不回估值倍数。回购 16 亿元对 1.4 万亿元市值而言是千分之一级别，象征意义大于实际托举，而它只完成了下限的 8%，本身也在传递犹豫。证伪条件很清楚——若 200 亿元回购下限在年内明显提速、三季度毛利率环比回升，这次回撤属于情绪超跌；若回购继续按当前节奏走、单位盈利继续被价格战压缩，那就是估值体系换了档位，重资产制造与 AI 扩张的账要分开算。

Meta摘掉摄像头，AI眼镜换成六个麦克风

北京时间 9 月 24 日 7 点，Meta 在门洛帕克开启 Connect 2026，扎克伯格在主题演讲中发布新一代 Ray-Ban Meta 智能眼镜、去掉摄像头的 Luna 眼镜、混合现实头显 Phoenix 的预览，以及首款智能手表 Malibu 2。Luna 完全不带摄像头，改用约六个麦克风加扬声器与 AI 对话，按住侧键唤醒后可做语音导航，提供两种框型；Phoenix 被描述为比 Quest 更薄、带鼻托与可拆卸处方镜片，运算单元外置成一个计算盒，传闻定价在 1000 至 2000 美元之间，正式商用要等到 2027 年。（来源：Meta Connect 2026 主题演讲、外媒）

驱动这批硬件的是 Muse Spark，Meta 超级智能实验室拿出的第一个多模态模型。在已售出的 Ray-Ban Meta 眼镜上，它会新增至少 14 种语言的实时翻译，并带来更长的续航与更快的端侧响应；独立版 Muse 助手正在 iOS、Android 与 muse.ai 上向美国用户分批放开。此前 Meta 已在 6 月把智能眼镜的起售价压到 299 美元，Ray-Ban Meta 累计销量的公开口径在数百万副量级。（来源：Meta Connect 2026 主题演讲、外媒）

【投黑马点评】
把摄像头摘掉，等于同时摘掉了 AI 的眼睛，这一步赌的是隐私顾虑比视觉能力更挡路。这个假设未必成立：Ray-Ban Meta 能卖到数百万副，靠的正是拍照与第一视角录像，去掉摄像头之后剩下的价值得靠语音助手的可靠程度撑起来，而户外嘈杂环境下的连续对话，目前还没有公开的可用率数据。证伪点有两个——9 月 24 日的开发者场若拿不出 Luna 的明确售价与发货时间，这就是一次路线宣讲；若定价高于 299 美元的主力款，说明隐私让步没有换来价格上的进攻性。

AI交易四连涨后回落，加息概率升到71%

北京时间 9 月 24 日凌晨收盘，美股三大指数集体下跌：道指跌 0.68% 报 51511.59 点，纳指跌 1.13% 报 26936.04 点，标普 500 跌 0.75% 报 7706.03 点，纳指结束四连涨。大型科技股分化，Meta 涨 1.02%、微软涨 0.52%，谷歌跌 3.80%、亚马逊跌 2.24%、英伟达跌 1.47%、苹果跌 0.80%；半导体股全线收跌，博通跌 2.62%、AMD 跌 1.47%、台积电跌 1.16%；前一交易日领涨的存储板块回吐，SK海力士跌 3.12%、闪迪跌 3.73%、美光科技跌 2.22%。中概股同步走弱，纳斯达克中国金龙指数跌 1.43%，阿里巴巴跌 4.75%。（来源：中新经纬、财联社）

同一天，美联储理事巴尔表示通胀仍高于 2% 的目标，可能需要进一步加息；芝加哥商品交易所的利率观察工具显示，交易员对下月议息会议加息的预期概率升至 71%。以做空次贷闻名的投资者迈克·贝里加码做空美光科技，并警告存储周期逆转会引发剧烈抛售。（来源：外媒）

【投黑马点评】
这轮回调换了一个定价锚：过去一年只要算力订单与模型能力在涨，估值就能跟着涨，现在要先过折现率这一关——加息概率 71% 意味着远期现金流的折价变大，最先跌的正是故事讲得最远的那部分。贝里做空美光是周期判断，押注存储价格见顶，与 AI 需求是否消失是两件事。接下来三个可验证点：四季度存储合约报价、闪迪与美光下一份季报的毛利率指引、议息会议前的通胀数据。若加息预期回落而合约价继续上行，这次下跌就只是获利了结。

DeepSeek公开DSec，单日跑300万沙盒

DeepSeek 在预印本平台 arXiv 公布论文《DeepSeek 弹性计算（DSec）：面向大规模智能体训练的沙盒基础设施》，31 页、131 位作者，创始人梁文锋位列最后一位，论文提交日期为 9 月 19 日。单个生产级 DSec 单元约由 160 个节点组成，拥有约 3 万个 CPU 核心与 250TB 内存，生产环境中每天服务约 300 万个沙盒，峰值支持同时运行超 38 万个，并维持每秒 5000 个以上的创建速率。论文称，从 V3.2 到 V4.1 的全部智能体强化学习训练与评测都跑在这套设施上，约九成沙盒的平均 CPU 占用不到 5%，靠内存共享回收把峰值内存压低约 40%。（来源：DeepSeek 论文、界面新闻）

【投黑马点评】
这条把智能体训练的成本从 GPU 挪到了「环境」上：模型要练会办事，先得有海量可交互、可隔离、可复现的房间，这层基础设施此前一直是黑盒。论文里专门写了智能体的不当行为，说明训练环境本身已经成为风险面。可验证的是三件事——论文能否被会议收录、这套设施会不会对外开放、其他厂商是否跟进同类投入。

OpenAI个人智能体Aeon在客户端代码中现身

ChatGPT 客户端代码中出现了名为 Aeon 的个人智能体，它与用户账户并列为独立身份，被解读为架在 Codex 之上的持久化智能体与编排系统：重计算与有状态编排放在云端，同时保留本地驱动电脑与浏览器的能力，可能在 9 月 29 日 DevDay 之前发布。两个对手已经先落地——Meta 的 Muse 登顶美区应用商店，SpaceXAI 的 Grok Bot 上线约一个月后周活跃用户达到 41.8 万，较前一周增长 24%。（来源：外媒）

【投黑马点评】
从代码里的名字到能用的产品，隔着权限与定价两道关：替用户操作浏览器和本地文件，需要的是一整套授权与责任划分。DevDay 之前没有官方确认，这条只能算路线信号。

商业科技

苹果关掉运动传感器，摇一摇广告失灵

9 月 23 日，大量 iPhone 用户反馈，苹果在 iOS 27.2 Beta 2 中针对中国区新增「限制运动数据」设置项，位于「设置—隐私与安全—运动与健身」目录下。开启后可以手动选择需要限制的应用，被加入名单的 App 将无法获取加速度计、陀螺仪等运动传感器数据，从系统底层切断摇一摇开屏广告的触发源头。（来源：界面新闻）

记者实测发现，升级到该版本后，App Store 必须登录国内 ID 才能在设置里看到并启用这个选项，切换回国外账号后功能失效，此前用国区账号设定的限制名单也会同步消失，也就是说，这项功能跟着账号走，与设备本身无关。（来源：界面新闻）

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苹果动的是自己生态的钱：开屏广告是中国区 App 最成熟的一条变现路径，关掉传感器等于替用户砍掉这块收入，代价要由生态里的开发者一起承担。能不能真的堵住，取决于广告主多快找到替代触发方式，以及这个功能从测试版活到正式版。两周内若主流广告平台给出规避方案，或者正式版把入口撤掉，这次「特供」就只是一次姿态。

严文韬出任DeepSeek CFO，公司未证实

上海证券报 9 月 22 日援引创投行业人士消息称，高瓴创投原合伙人严文韬已入职 DeepSeek，出任 CFO，该消息未获 DeepSeek 证实。公开履历显示，严文韬出生于 1991 年，毕业于复旦大学，2013 年至 2020 年先后任职腾讯投资与 H Capital，2020 年加入高瓴创投后晋升为合伙人，参与过字节跳动、智谱、MiniMax、小红书、极兔等项目的投资。另有市场消息称 DeepSeek 已委托中信证券筹备科创板 IPO，已进入尽职调查阶段，双方尚未签订正式的上市辅导协议，该消息同样未获证实。（来源：上海证券报、21财经）

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一家长期靠创始人自有资金支撑的公司，在准备对外融资或上市时才会需要这个岗位，人事变动本身就是资本动作的先行指标。判断依据落在硬文件上，人事消息本身作不了数：上市辅导备案、正式辅导协议、以及后续是否出现外部股东。若半年内这些文件一个都没有，这次入职就只是一次常规补位。

宾利首款纯电Torcal伦敦首发

当地时间 9 月 23 日，宾利在伦敦发布首款纯电动车型托卡尔（Torcal），成为该品牌第四个车型系列，也是其中最短的四门车型，起售价 17.3 万英镑，标准版 810 马力、零百加速 3.4 秒，Torcal S 版本 888 马力、峰值扭矩 1350 牛·米、零百最快 2.9 秒，WLTP 续航最高约 600 公里，800 伏架构配 113 千瓦时电池，官方称 400 千瓦充电下 10% 至 80% 需 16 分钟。宾利为该车型向克鲁工厂投入 3.5 亿英镑，公司称表达购买意向的人群中约有一半从未买过宾利，中国市场的发布推广排到明年。（来源：宾利、路透社）

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超豪华品牌的电动化目前是一张不及格的答卷：兰博基尼把首款纯电推到本世纪末，迈凯伦明确不做，劳斯莱斯 Spectre 销量据称接近腰斩。宾利的解法是往下打价格带，用比 Bentayga 更低的起售价换新增客户，说服老客户换车被放在次要位置。这个策略能不能成立，看明年二季度交付后的实际订单构成，以及中国区推广启动后的转化率——如果新增客户占比撑不住一半，那它只是把存量客户提前透支了一轮。

PixVerse R2上线，世界模型可以边玩边生成

爱诗科技发布通用实时世界模型 PixVerse R2，把能力与效率拆成两层：全模态因果自回归引擎负责持续长本事，实时加速层把同一个模型压缩到可以实时跑，官方称由此第一次建立了实时世界模型的规模化路径。内部评测中，长时画面的漂移下降约 35.8%。用户已经可以用 WASD 键与提示词在 world.pixverse.video 上实时探索与改变场景，《零印法师》等互动影游同步开放，7 月上线的游戏引擎也改跑在 R2 上。该公司今年 1 月推出 R1，3 月完成 C 轮成为独角兽，称服务覆盖 177 个国家和地区的 1.5 亿以上用户。（来源：PixVerse 官方博客、外媒）

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能力与实时不再二选一这个说法要打折看：压缩到实时一定会牺牲单帧质量，国内研究机构的梳理也指出，单次生成画面与最好的离线视频模型仍有差距。真正的门槛是长时一致性与好玩，首帧惊艳说明不了问题。验证方法有两个——开放世界的创作者留存与作品数量能否在两个月内长起来，技术报告里的评测细节能否被第三方复现。若后续版本仍要靠离线渲染补画面，实时世界模型就还停在演示阶段。

工信部：加快信息通信网络和行业智能化升级

工业和信息化部副部长余晓晖在 2026 年中国国际信息通信展览会开幕式上表示，要积极推进人工智能与信息通信融合创新，超前研判人工智能对信息通信网络体系的变革性影响，加快信息通信网络和行业的智能化升级。（来源：工业和信息化部）

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网络侧的智能化改动，最终会落到运营商资本开支的结构上：算力与 AI 调度的占比上升，传统设备的占比下降。对早期公司来说，真正的机会在标准与试点清单出来之后，现在还只有方向。

融资快报

超声脑机接口公司华超神控完成2亿元Pre-A轮

AI 超声脑机接口公司华超神控宣布完成 2 亿元人民币 Pre-A 轮融资，红杉中国与云启资本联合领投，比邻星投资、元禾控股、徐汇科创投、德石投资跟投，老股东经纬创投、德联资本继续加注，循光资本担任独家战略财务顾问，公司成立至今累计融资近 3 亿元。资金用于产品研发、核心人才引进、临床研究推进与 AI 基础设施建设。（来源：华超神控、投资界）

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非侵入路线的门槛在声学底层与临床验证，2 亿元大约够跑到临床中期，撑不到规模化销售。下一轮看两样东西：注册临床的入组进度，以及第一张医疗器械注册证的受理时间。

算电协同企业达卯科技完成约2亿元新一轮

算电协同 AI 能源运营企业达卯科技完成约 2 亿元新一轮融资。公司 2021 年成立于上海徐汇模速空间，去年 10 月完成由宁德时代旗下溥泉资本领投的近亿元 A+ 轮，现有股东包含宁德时代、商汤科技、寒武纪。其核心产品算电协同 2.0 平台面向 GW 级智算中心的绿电直连场景，提供规划测算、智能运营与能源交易的全周期服务。算电协同于 2026 年初首次写入政府工作报告，今年 9 月进一步提出推动算电协同、算网融合，加快绿电直连与源网荷储项目落地。（来源：上海证券报、科技日报）

【投黑马点评】
这门生意的付费方是智算中心，收入跟着 GW 级项目走，看上去订单额大，确认周期却长，各地电力交易规则的差异还会拖慢复制。判断它能不能做大规模，看两件事：是否出现第二个 GW 级客户，软件收入占总收入的比重有没有随规模上升。

今日信号

信号： 平台开始替用户关权限，市场开始替 AI 算账。

追踪方向： 宁德时代 200 亿元回购下限的执行进度与三季度毛利率；苹果这项设置能否从测试版活到正式版、广告平台的替代方案何时出现；Luna 的售价与发货时间会在 9 月 24 日的开发者场揭晓；存储合约价与下月议息会议决定 AI 估值的折价幅度。

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今日最值得继续回答的问题： 当平台把传感器、摄像头这些入口一个个关上时，靠调用用户环境赚钱的那批 AI 产品，还能在什么位置收费？

── 投黑马研究团队