马上知道 / 2026年6月29日 / 阅读时间约6分钟
AI & 一级市场
GPT-5.6最强一档先给20家伙伴试用
6月26日，OpenAI放出新一代模型GPT-5.6，一口气分三档：旗舰Sol、均衡款Terra、低成本款Luna。官方称Sol是迄今最强，在编程、生物、网络安全等智能体任务上明显进步；Terra价格只有上代一半，Luna则主打高并发场景的低单价。
值得注意的是，这次不是面向所有人开闸，而是先放给约20家受信任的机构做限定预览，更大范围的开放说是「未来几周」。新版还加了一个「ultra模式」，能调度子智能体并行处理复杂任务。
GPT-5.6Sol同时配上了OpenAI口中「最强的安全栈」，对高风险用途、敏感网络请求做了额外加固。（据企业官方公告、据多家媒体报道）
【投黑马点评】
旗舰模型先小范围放、再逐步开闸，正在变成头部实验室的标准动作。对一级市场来说，真正的信号不在Sol有多强，而在Terra「同代价格腰斩」——能力下沉、单价跳水，意味着应用层创业者的成本曲线又被往下压了一截。左侧投资者该盯的，是那些原先被推理成本卡死、如今刚好跑得通的垂直智能体场景。
DeepSeek首轮融资510亿元
6月16日，DeepSeek完成成立以来首轮外部融资，规模约510亿元人民币，投后估值接近4000亿元。投资方阵容颇为罕见：创始人梁文锋亲自出资，腾讯、宁德时代、网易、京东等产业方，叠加IDG资本、正心谷、砺思资本、拾象科技等机构，以及国家人工智能产业投资基金。
一家此前几乎「不缺钱、不融资」的开源大模型公司首次对外开放股权，本身就是一个分水岭式动作。（据公开市场信息、据多家媒体报道）
【投黑马点评】
DeepSeek过去最被津津乐道的，恰恰是「自给自足、不要外部钱」。如今首轮就引入产业资本和国家基金，揭示的是另一层逻辑：开源模型再省，算力和长期商业化也绕不开「朋友圈」。对一级市场，这笔钱的真正看点不是估值，而是投资名单——宁德时代、京东这类产业方入场，等于把模型公司提前绑进了能源与电商的落地管道，下一波值得追踪的，是围绕它生长的开源生态工具链标的。
MirendilAI首轮2亿美元，团队来自四大顶级实验室
6月24日，一家名为MirendilAI的新公司宣布完成2亿美元首轮融资，由a16z与凯鹏华盈联合领投，英伟达参投。这家公司主打「能自我加速的AI研发系统」，目标是用AI来造AI，约20人的创始团队分别来自Anthropic、xAI、DeepMind和OpenAI。（据公开市场信息）
【投黑马点评】
20人团队、2亿美元、顶级实验室「全明星」配置——这类标的的定价逻辑早已不看产品，而看人。值得左侧投资者注意的不是这一单，而是它折射的趋势：顶尖研究员从大厂出走单干，正在批量复制「小团队、大估值」的模板。当这种结构成为常态，早期机构的真正护城河，会从「能不能投进」转向「能不能抢在a16z之前看到名单」。
脑启发AI公司Flourish拿下5亿美元首轮
一家研究「类人脑机制」AI模型的公司Flourish完成5亿美元首轮融资，背后站着贝索斯、Lux Capital和谷歌旗下创投基金。与主流大模型走「堆数据、堆算力」的路线不同，Flourish试图从人脑的工作方式找新解法。（据公开市场信息、据行业研究机构）
【投黑马点评】
在Transformer范式一统天下的当下，资本愿意为「另一条技术路线」开出5亿美元首轮，本身就是个反共识信号。这未必意味着脑启发路线会赢，但说明顶级LP开始为「范式对冲」下注——万一缩放定律撞墙，他们手里得有牌。对左侧投资者，这类非主流架构标的是典型的高赔率小仓位，赌的不是当下，是下一个拐点。
科技商业
三大互联网巨头同时回头加订国产芯片
近期有供应链信息显示，字节跳动、腾讯、阿里巴巴三家头部互联网公司，几乎同时就新增芯片订单与华为展开接洽。另据行业人士透露，字节跳动正与天数智芯洽谈采购至少5万颗云端推理GPU，主要用于推理负载。
国产算力芯片从「备选」走向「主力采购清单」，正在成为这一轮巨头扩张算力的共同选择。（据供应链信息、据多家媒体报道）
【投黑马点评】
三家同时出手，时间点高度重合，这不是巧合，而是供应链结构变化的传导结果。对一级市场，最值得追踪的不是华为，而是它身后那条正在被订单「喂大」的国产算力配套链——推理卡、互联、液冷、封装测试，每一个环节都因为这波采购而打开了早期标的的窗口。谁能卡进巨头的验证清单，谁就拿到了下一轮估值的入场券。
孙正义股东大会放话：说AI是泡沫，是一种亵渎
6月24日，软银集团年度股东大会上，创始人孙正义罕见地把话挑明——「说这是泡沫，是对AI的亵渎」，并强调AI革命才刚开始，「超级智能」时代会迅速到来。一向以激进押注著称的他，再次把软银的叙事全部压在了AI上。（据多家媒体报道）
【投黑马点评】
孙正义喊话的对象，其实是市场里日渐增多的「AI见顶」声音。揭开看，这番话与其说是判断，不如说是仓位的自我辩护——软银在AI上的敞口大到不允许「泡沫论」成立。对一级市场的提示是冷静的：当最大的多头开始用「信仰」措辞为估值背书时，恰恰是该重新检视自己定价假设的时候。情绪到顶，往往领先于资金到顶。
人形机器人跨过量产线，每小时下线一台
人形机器人正从「演示视频」迈进「下线计数」。据公开信息，Figure AI在其BotQ工厂的Figure 03已达到每小时1台、单周50台以上的节奏，累计产出超350台，良率与自主能力持续爬坡；特斯拉Optimus第三代也将小批量产能瞄准在今夏的Fremont工厂。行业的关键词，正从「能不能做」切换到「能不能量产」。（据企业官方公告、据行业研究机构）
【投黑马点评】
「每小时一台」这个指标，比任何一段花哨演示都更说明问题——它意味着人形机器人开始进入工业制造的语言体系。对左侧投资者，故事的重心正从本体公司向上游迁移：一旦量产爬坡确立，灵巧手、关节模组、力控传感器、专用算力这些「卖铲子」的环节，反而是确定性更高、卡位更早的标的。本体厮杀越激烈，供应链越受益。
7月1日起，两项电动车安全强制国标正式实施
7月1日，《电动汽车安全要求》（GB18384-2025）和《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）两项强制性国家标准将正式落地，对整车与动力电池的安全门槛作出更高要求。新规面向所有在售电动车型，行业普遍预期会加速低端产能与不达标车型的出清。（据监管机构公告）
【投黑马点评】
强制国标抬高的从来不只是安全线，更是入场门槛。对产业链而言，电池安全要求趋严，利好的是早就把安全冗余做进设计的电芯、BMS和热管理供应商——合规成本会把一批跟不上的玩家挤出去。对一级市场，这是一个清晰的结构性过滤器：政策驱动的出清期，往往是头部供应商份额集中、估值重定价的窗口。
豆包灰度社交，AI助手开始「长出关系链」
字节跳动旗下AI助手豆包正灰度测试社交功能，新增「对话」页面，并打通了飞书账号体系。这意味着豆包不再只是一个单点问答工具，而是在尝试把用户之间、以及与办公场景之间的关系链接进来。（据多家媒体报道）
【投黑马点评】
AI助手往社交和办公关系链伸手，揭示的是C端AI产品的下一个主战场——留存。纯工具型助手的天花板是「用完即走」，而一旦织进关系网和工作流，切换成本陡增。对一级市场，这预示着独立AI应用的窗口正在收窄：当巨头用账号体系和社交链做护城河，纯功能型创业者必须找到大厂关系链覆盖不到的垂直缝隙，否则极易被「顺手做掉」。
轻松一刻
戴着AI眼镜去考试，这位博主有点东西
近百万粉丝的一位韩国科技博主，最近发了条实测视频：戴着一副消费级AI眼镜，去挑战韩国大学修学能力考试的模拟卷。眼镜能「看到」题目、实时给出思路，整场堪称大型「科技与狠活」现场。视频评论区一半在惊叹，一半在操心——这要真进了考场，监考老师怕是要失业。（据多家媒体报道）
【投黑马点评】
一副眼镜把「外挂」装上了脸，技术是真酷，但它也顺手把可穿戴AI最尴尬的问题摆上桌：能力越强，越没人知道该让它出现在哪、不出现在哪。好玩归好玩，规则总会迟到，但不会缺席。
左侧信号
信号：国产算力采购与具身智能量产同步提速，硬科技供应链进入「卖铲子」红利期。
追踪方向：一是巨头回头加单国产芯片，正把推理卡、互联、液冷、封测这条配套链整体抬起，早期标的的验证窗口在打开；二是人形机器人跨过量产线后，价值正从本体向灵巧手、关节模组、力控传感等上游迁移。两条线指向同一逻辑——本体与算力越内卷，越早卡进巨头验证清单的供应链标的，确定性越高。建议深挖 → 黑马雷达 / 融资观察。
── 投黑马研究团队
